• Главная
•  > 
• Публикации
•  > 
• Налоги с инвестиций для физлица в 2026: акции, облигации, фонды, ИИС, ПФИ

Налоги с инвестиций для физлица в 2026: акции, облигации, фонды, ИИС, ПФИ

Инвестиционный портфель у обычного физлица в 2026 году выглядит уже совсем не так, как в 2020-м. Российский брокер и российские акции - да, но рядом часто стоят паи ЗПИФ недвижимости, фонды денежного рынка, ОФЗ с купоном, фьючерсы на индекс, валютные пары на срочном рынке, унаследованный старый ИИС типа А, который надо как-то "доводить" до ИИС-3. И к этому всему - двухступенчатая шкала 13/15 % для инвестиционных доходов с порогом 2,4 млн рублей в год.

Большинство брокеров считает налог за клиента сами как налоговые агенты. Но "считает" не значит "считает правильно". Мы регулярно видим ситуации, когда брокер удержал НДФЛ с одного счета, не зная о минусе на другом, или не учел льготу длительного владения, или не корректно сальдировал убыток по фьючерсам с прибылью по акциям. Эти ошибки исправляются только декларацией 3-НДФЛ - и в этом главная задача владельца инвестиционного портфеля в 2026 году.

Шкала НДФЛ для инвестиционных доходов в 2026

С 2025 года для большинства инвестиционных доходов физлиц действует отдельная двухступенчатая шкала по п. 1.1 ст. 224 НК РФ - 13 % на годовую базу до 2,4 млн руб. включительно и 15 % на сумму превышения. К ней относятся: доходы от продажи ценных бумаг и долей участия, доходы по операциям с производными финансовыми инструментами, проценты по вкладам, купоны по облигациям, дивиденды (отдельная база), доходы по операциям ИИС.

Важно: трудовая база (зарплата) и инвестиционная база считаются отдельно. Если у вас зарплата 5 млн руб. за год - там работает "общая" прогрессивная шкала 13/15/18/20/22 %. Если у вас инвестиционный доход 5 млн руб. в год - это отдельная шкала 13/15 % с порогом 2,4 млн. Они не "складываются" в одну базу и не двигают друг друга по ступеням. Это часто путают.

Дивиденды - еще одна отдельная база (п. 6.1 ст. 210 НК РФ, пп. 1.2 п. 2 ст. 210 НК РФ). С 2025 года российские дивиденды облагаются также по шкале 13/15 % с порогом 2,4 млн руб. в год, но их сумма не суммируется с базой по продаже ценных бумаг. Каждая база - со своим порогом.

Акции: продажа, валютная переоценка, ЛДВ

Базовое правило по ст. 214.1 НК РФ: доход от продажи акций = выручка минус документально подтвержденные расходы на приобретение, хранение, погашение, а также комиссии. Брокер-резидент удерживает налог сам, и обычно делает это корректно - в рамках одного счета.

Метод FIFO

Если вы покупали одну и ту же бумагу несколькими лотами по разным ценам, при продаже применяется метод FIFO (First In, First Out) - считается, что первыми продаются те бумаги, которые куплены первыми. Этот метод закреплен в п. 13 ст. 214.1 НК РФ. На практике это означает: если вы постепенно докупали Сбербанк по 200, потом по 250, потом по 300 руб. , а сейчас продали часть позиции по 320 - налоговая база считается от самых старых (и самых дешевых) лотов. И итоговая прибыль для НДФЛ выходит больше, чем интуитивно кажется.

Валютная переоценка

Иностранные акции, купленные на российском брокере (Гонконг, СПБ Биржа в ее прежнем формате, отдельные внебиржевые сделки), оцениваются для НДФЛ в рублях. Это значит: если вы купили акцию за 100 USD при курсе 60 руб. /USD и продали за 100 USD при курсе 90 руб. /USD - для рублевой базы у вас прибыль 3 000 руб. на акцию (9 000 минус 6 000), несмотря на то что в долларах вы не заработали ничего. Эта "фантомная" прибыль - частый источник доначислений и недопонимания между клиентом и брокером.

Зеркальная ситуация: купили за 100 USD при курсе 90 руб. /USD, продали за 100 USD при курсе 60 руб. /USD - у вас рублевый убыток 3 000 руб. на акцию, который можно использовать для сальдирования с другой прибылью внутри той же базы. Брокер этот убыток обычно учитывает корректно, но проверять надо.

Льгота длительного владения (ЛДВ)

Ст. 219.1 НК РФ дает льготу: если ценная бумага, обращающаяся на организованном рынке (российском или иностранном из утвержденного списка), находилась в собственности 3 и более лет - финансовый результат от ее продажи освобождается от НДФЛ. Лимит освобождения - 3 млн руб. за каждый полный год владения. То есть при 3 годах - до 9 млн руб. за продажу, при 4 годах - до 12 млн руб. , и так далее.

Брокер не всегда применяет ЛДВ автоматически. Если вы держали Газпром три с половиной года, а потом продали и заработали 5 млн руб. - брокер может удержать НДФЛ со всей суммы, а вы потом возвращаете его через 3-НДФЛ, приложив справку о датах приобретения и подтвердив непрерывность владения. Это рабочий механизм, но требует декларации.

Важное ограничение: ЛДВ по ст. 219.1 НК РФ не применяется к ценным бумагам, приобретенным на индивидуальном инвестиционном счете (см. п. 3 ст. 219.1 НК РФ). По бумагам, купленным на обычном брокерском счете, - применяется без проблем.

Облигации: купоны и ОФЗ

Купонный доход по облигациям с 2021 года полностью облагается НДФЛ для физлиц-резидентов - независимо от эмитента (ОФЗ, муниципальные, корпоративные). Это закреплено в пп. 1 п. 1 ст. 208 НК РФ и ст. 214.2 НК РФ. До 2021 года купоны по ОФЗ и муниципалкам были освобождены - это правило давно отменено, но мы до сих пор сталкиваемся с клиентами, которые этого не знают.

Ставка по купонам - та же двухступенчатая 13/15 % с порогом 2,4 млн руб. в год по совокупной инвестиционной базе. Брокер-резидент удерживает НДФЛ при каждой выплате купона. Если вы получаете купон напрямую (например, по бумаге, купленной у иностранного эмитента через зарубежного брокера) - самостоятельно декларируете в 3-НДФЛ.

Дисконт по облигациям

Если вы купили облигацию ниже номинала и держали до погашения, разница между ценой покупки и номиналом - это тоже доход, облагаемый НДФЛ как часть финансового результата по операциям с ценными бумагами. Брокер обычно это учитывает корректно при погашении.

Структурные облигации и замещающие облигации

Структурные облигации (с привязкой к индексу, корзине акций, валютной паре) для целей НДФЛ - это обычные ценные бумаги по ст. 214.1 НК РФ. Финансовый результат считается по факту погашения или продажи. Но есть нюанс: купонные выплаты по таким бумагам могут быть как фиксированными, так и условными - в зависимости от того, выполнено ли условие по базисному активу. Если купон условный и за период не выплачен, налоговой базы по нему нет.

Замещающие облигации (выпущенные российскими эмитентами взамен еврооблигаций после 2022 года) - также обычная ценная бумага, купон облагается по общей шкале 13/15 %. При получении замещающей облигации в обмен на еврооблигацию датой приобретения для расчета срока ЛДВ считается дата первоначального приобретения еврооблигации (п. 13.4 ст. 214.1 НК РФ). Это важно для тех, у кого еврооблигации были куплены еще до 2020 года - фактически срок "не сбрасывается".

Накопленный купонный доход (НКД)

При покупке облигации между датами выплаты купонов вы платите продавцу накопленный купонный доход. При продаже - получаете НКД от покупателя. Эти суммы учитываются в финансовом результате: уплаченный при покупке НКД увеличивает расходы, полученный при продаже - увеличивает доход. Брокер делает это автоматически, но при сверке отчетов важно проверить, что НКД корректно проставлен по каждой сделке - встречаются ошибки округления, особенно по корпоративным облигациям с нестандартным графиком купонных выплат.

Дивиденды российские и иностранные

Дивиденды от российских эмитентов - отдельная база. С 2025 года ставка 13 % на сумму до 2,4 млн руб. в год, 15 % на превышение. Удерживает эмитент или брокер-депозитарий при выплате (п. 6 ст. 226.1 НК РФ).

Иностранные дивиденды (по бумагам, купленным на иностранном брокере, или по иностранным бумагам через российского брокера) декларируются физлицом самостоятельно в 3-НДФЛ. С удержанного за рубежом налога можно сделать зачет по ст. 232 НК РФ - при наличии действующего соглашения об избежании двойного налогообложения (СОИДН) с соответствующей страной. Например, по дивидендам казахстанского эмитента у источника удерживается 10 %, в РФ к доплате - 3 % (до достижения порога 2,4 млн руб. ).

Тонкость: с рядом стран действие СОИДН в 2023-2025 годах было приостановлено или денонсировано (США, многие страны ЕС). По таким дивидендам зачет сделать нельзя - придется уплатить полную ставку 13 % в России дополнительно к удержанному за рубежом налогу.

Дивиденды через депозитарные расписки

Особый случай - депозитарные расписки на иностранные акции (ADR/GDR), которые до 2022 года были массовым инструментом доступа российских инвесторов к иностранным эмитентам. Дивиденды по таким распискам, как правило, поступали через цепочку "эмитент - депозитарий - российский брокер" с уже удержанным иностранным налогом. После 2022 года значительная часть расписок была расконвертирована либо заблокирована - и налоговое поведение здесь нестандартное. Если вы получили в результате расконвертации прямые иностранные акции, дата приобретения для расчета срока владения сохраняется (дата приобретения исходной депозитарной расписки) - это позиция Минфина в письмах 2023-2024 годов. Подтверждается выпиской от депозитария о техническом характере операции.

"Каскадные" дивиденды через ЗПИФ или КИК

Если иностранные дивиденды поступают не вам напрямую, а на счет ЗПИФа, пайщиком которого вы являетесь, - налогообложение происходит на уровне ЗПИФа (по правилам, применимым к фонду как самостоятельному налогоплательщику), а вы получаете доход уже после налогообложения фонда. Сходная ситуация с дивидендами, проходящими через КИК - там работает механизм "налогооблагаемой прибыли КИК" по ст. 309.1 НК РФ, который мы подробно разбираем в отдельной статье про CRS и иностранные активы.

Фонды и паи ЗПИФ: тонкости налогообложения

Раздел, который у большинства частных инвесторов закрыт "на ощупь". Между тем именно через паевые фонды - в первую очередь ЗПИФы недвижимости и фонды денежного рынка - в 2024-2026 годах прошел значительный объем средств физлиц. Налогообложение здесь не интуитивное, и брокер далеко не всегда удерживает НДФЛ за вас.

Открытые и биржевые ПИФы (ОПИФ, БПИФ)

Доход от погашения паев ОПИФ и продажи паев БПИФ - это операция с ценными бумагами по ст. 214.1 НК РФ. База - выручка минус расходы на приобретение и комиссии. Ставка - 13/15 % по общей инвестиционной шкале. Брокер (по БПИФ) или управляющая компания (по ОПИФ) удерживает НДФЛ при погашении/продаже.

Ключевая льгота - та же ст. 219.1 НК РФ. Паи БПИФ, обращающиеся на организованном рынке, при владении 3+ года попадают под ЛДВ с лимитом 3 млн руб. за каждый год владения. Для паев ОПИФ, не обращающихся на бирже, льгота длительного владения по ст. 219.1 не применяется - это надо помнить.

Закрытые ПИФы (ЗПИФ)

ЗПИФы - отдельная история. Это инструмент с фиксированным сроком существования (часто 5-15 лет), и пайщик в течение этого срока обычно не может выйти, кроме как через биржу (если фонд биржевой) или через дополнительные правила, прописанные в правилах доверительного управления. Доходы пайщика возникают в трех ситуациях.

[object Object] - управляющая компания периодически выплачивает пайщикам доход от рентного потока (ЗПИФ недвижимости), процентов и дивидендов (ЗПИФ финансовых инструментов) и т. п. Эти выплаты облагаются НДФЛ по общей инвестиционной шкале 13/15 %; УК выступает налоговым агентом и удерживает налог при перечислении.

[object Object] - финансовый результат считается как разница между суммой при погашении и расходами на приобретение пая. Облагается по ст. 214.1 НК РФ. УК удерживает налог.

[object Object] - если ЗПИФ обращается на бирже (биржевой ЗПИФ), и вы продаете паи через брокера, это обычная операция с ценными бумагами по ст. 214.1 НК РФ. Брокер удерживает НДФЛ.

Льгота длительного владения по ст. 219.1 НК РФ к биржевым ЗПИФам применима - при владении 3+ года и обращении пая на организованном рынке (см. пп. 1 п. 1 ст. 219.1 НК РФ во взаимосвязи с п. 17.2 ст. 217 НК РФ). К небиржевым закрытым ЗПИФам - нет.

Отдельная тонкость - ЗПИФ для квалифицированных инвесторов. Здесь правила доверительного управления могут предусматривать сложные схемы распределения, включая выплаты "в натуре" (имуществом). Налогообложение таких выплат идет по рыночной стоимости полученного имущества - это надо отдельно отслеживать через справку от УК.

ИИС-3 и перевод старых ИИС

С 1 января 2024 года в действие введен индивидуальный инвестиционный счет нового типа - ИИС-3. Законодательная база - Федеральный закон от 19.12.2023 № 600-ФЗ, изменивший ст. 219.1 и ст. 219.2 НК РФ, плюс изменения в Закон о рынке ценных бумаг.

Что собой представляет ИИС-3

Главное отличие от старых типов А и Б - единый счет с двумя видами льгот одновременно: ежегодный вычет на взносы (как у ИИС-А) и освобождение финрезультата от продажи ценных бумаг (как у ИИС-Б), но с обязательным сроком владения от 5 лет (для ИИС, открытых в 2024-2026 годах). Срок постепенно увеличивается: для ИИС-3, открытых в 2027 году - 6 лет, 2028 - 7 лет, и так далее до 10 лет.

Лимит вычета на взносы - до 400 тыс. руб. в год (возвращается 13 % или 15 % в зависимости от вашей трудовой базы - до 52 тыс. либо 60 тыс. руб. в год). Лимит освобождения финрезультата при закрытии - 30 млн руб.

При этом на одного физлица может быть открыто до трех ИИС-3 одновременно. Это резкое расширение по сравнению со старым правилом "один ИИС в одни руки".

Что делать со старым ИИС типа А или Б

У многих наших клиентов открыт ИИС типа А или Б, открытый в 2018-2023 годах. Сам по себе он не пропадает - старые правила продолжают действовать до закрытия. Но новые взносы на старый ИИС возможны, и они продолжают давать право на старый вычет (13 % с 400 тыс. в год для ИИС-А или освобождение при закрытии для ИИС-Б).

Перевод старого ИИС в ИИС-3 возможен - это отдельная процедура, прописанная в ФЗ-600. Через брокера подается заявление на "конвертацию" ИИС типа А (или Б) в ИИС-3. После конвертации:

• Срок владения для целей ИИС-3 начинает отсчитываться не с открытия ИИС-3, а с момента открытия исходного ИИС типа А/Б - этот вопрос регулируется отдельными разъяснениями ФНС.
• Уже полученные вычеты на взносы по ИИС-А не возвращаются - они остаются за вами.
• Но! Если вы конвертируете ИИС-А (по которому уже получали вычеты на взносы) в ИИС-3 и затем закрываете его раньше срока - вычеты придется вернуть с пени, как при досрочном закрытии ИИС-А.

Поэтому решение о конвертации старого ИИС в ИИС-3 - это не "улучшение" по умолчанию. Если вы планировали закрыть старый ИИС в ближайший год - конвертировать его не имеет смысла. Если же вы готовы держать его еще 3-5 лет - то конвертация дает второй слой льготы (освобождение финрезультата при закрытии вдобавок к уже полученному вычету на взносы). На сегодня (2026) формы и точные регламенты конвертации устаканились, и через ЛК у большинства крупных брокеров процедура идет по стандартному сценарию.

Открыть ИИС-3 параллельно со старым ИИС

Можно - закон не запрещает. Открытие ИИС-3 на новые деньги при сохранении старого ИИС типа А до его естественного закрытия - рабочая стратегия. При этом по новому ИИС-3 действуют все его правила, по старому - все прежние, и ничего не пересекается.

Сальдирование ПФИ: углубленный разбор

Производные финансовые инструменты - фьючерсы, опционы, форварды - облагаются по отдельным правилам, и сальдирование (зачет убытков с прибылью) между ПФИ и базовыми активами устроено сложнее, чем кажется. Ключевые статьи - ст. 214.1, 214.3, 214.4 НК РФ. Главная идея, заложенная в этих нормах: убыток по одной категории активов можно зачесть с прибылью по другой не всегда - а только по определенным правилам, зависящим от того, это ли ПФИ "обращающимся" и какой у него базисный актив.

Разделение баз

Для целей НДФЛ операции разводятся минимум по двум большим категориям:

• Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке (акции, биржевые облигации, биржевые ПИФы) - назовем эту базу "ОЦБ".
• Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке - "НеОЦБ".
• Обращающиеся ПФИ с базисным активом - ценные бумаги/фондовые индексы (фьючерсы на индекс RTS, фьючерсы на акции, опционы на акции и индексы) - назовем "ПФИ-фондовые".
• Обращающиеся ПФИ с другим базисным активом (валютные, товарные, процентные - фьючерсы на USD/RUB, на нефть, на ставку RUONIA) - "ПФИ-валютные/товарные".
• Необращающиеся ПФИ (внебиржевые форварды, опционы) - отдельная база, сальдируемая только сама с собой.

Правила сальдирования внутри года

По п. 15 ст. 214.1 НК РФ убыток по обращающимся ценным бумагам может уменьшать прибыль по обращающимся ПФИ-фондовым (то есть тем, у которых базисный актив - ценные бумаги или фондовые индексы). И наоборот: убыток по обращающимся ПФИ-фондовым уменьшает прибыль по обращающимся ценным бумагам.

Убыток по обращающимся ПФИ-валютным/товарным может уменьшать прибыль по другим обращающимся ПФИ-валютным/товарным, но не может уменьшать прибыль по обращающимся ценным бумагам напрямую. И наоборот: убыток по акциям не закрывает прибыль по фьючерсу на нефть.

Между обращающимися и необращающимися инструментами сальдирование, как правило, не работает. Убыток по необращающимся бумагам или ПФИ можно использовать только против прибыли по таким же необращающимся инструментам.

Перенос убытка на будущие периоды

По п. 16 ст. 214.1 НК РФ убытки по обращающимся ценным бумагам и обращающимся ПФИ-фондовым переносятся на будущее в течение 10 лет. Убытки по обращающимся ПФИ-валютным/товарным - тоже на 10 лет, но отдельной строкой и зачет делается только против прибыли по таким же инструментам.

Перенос убытка осуществляется только через 3-НДФЛ - брокер этого не делает. Если в 2025 году у вас был убыток 800 тыс. руб. по фьючерсу на индекс RTS, а в 2026-м - прибыль 600 тыс. руб. по акциям, вы вернете уже удержанный брокером в 2026-м НДФЛ через декларацию, подав справку об убытке за 2025 год. Срок - три года с момента возникновения убытка для возврата НДФЛ, но право переноса убытка как такового - 10 лет.

Практическая ловушка: разделение по брокерам

Если у вас два брокера - каждый видит только свой счет и удерживает НДФЛ изолированно. На одном - прибыль 1 млн руб. по акциям, на другом - убыток 1 млн руб. по фьючерсам. Каждый брокер удержит НДФЛ со своей прибыли и не учтет убыток у другого. Итог - переплата налога, которую возвращают через 3-НДФЛ. На практике это типовой кейс, и его игнорируют каждый второй частный инвестор.

Опционы: премия и базисный актив

Для опционов отдельная логика. Премия, уплаченная при покупке опциона, - это расход. Премия, полученная при продаже (выписке) опциона, - это доход. Если опцион исполняется (происходит поставка базисного актива), премия включается в стоимостную базу для расчета результата по базисному активу. Если опцион не исполняется и истекает, премия покупателя - убыток, премия продавца - окончательный доход. Опционы на акции и индексы относятся к ПФИ-фондовым; опционы на валюту и товары - к ПФИ-валютным/товарным с соответствующими ограничениями сальдирования.

Маржинальная торговля и сделки РЕПО

Кредитные плечи и сделки РЕПО (продажа с обязательством обратного выкупа) - для НДФЛ это в большинстве случаев операции с ценными бумагами, регулируемые ст. 214.3 НК РФ (для РЕПО) и общими правилами ст. 214.1 (для маржинальных сделок). Финансовый результат по РЕПО считается как разница между ценой обратной покупки и ценой продажи, и облагается по общей инвестиционной шкале. Брокер обычно ведет учет корректно, но при активной маржинальной торговле важно проверить, что комиссии за кредитование и плата за перенос позиции корректно включены в расходную часть.

Три кейса из практики

Документ ФНС: требование о пояснениях по операциям с ценными бумагами

Типовое требование при подаче 3-НДФЛ с заявленной ЛДВ - особенно когда в течение трехлетнего периода были переводы бумаг между депозитариями (например, с одного брокера на другого после санкций 2022 года). Камералка хочет подтверждения непрерывности владения. Ответ - справка от брокера-приемника о принятии бумаг с сохранением исторической даты приобретения, плюс выписки от исходного брокера. Документы у крупных брокеров поднимаются за 2-3 рабочих дня.

Что в итоге делать с инвестиционным портфелем в 2026

Программа-минимум: запросить у каждого брокера справку 2-НДФЛ и отчет о финансовом результате за 2025 год. Сверить - учтена ли ЛДВ по бумагам со сроком владения 3+ лет; правильно ли посчитана валютная переоценка по иностранным бумагам; включен ли убыток прошлых лет; применен ли вычет на ИИС либо освобождение при закрытии.

Программа-максимум: посчитать сальдированный результат по всем брокерам и всем категориям, поднять документы по старым покупкам (часто хранятся в архивах брокера и доступны по запросу), оценить целесообразность конвертации старого ИИС в ИИС-3 либо параллельного открытия ИИС-3 на новые деньги, учесть зачет иностранного налога по дивидендам по странам с действующими СОИДН.

Срок подачи 3-НДФЛ - до 30 апреля 2026 года. Уплата - до 15 июля 2026 года. Лучше не откладывать до апреля: камералка идет 3 месяца, и возврат переплаты при правильно поданной декларации приходит на счет без особых задержек.

Смотреть все публикации